国投瑞银基金每周视点：市场放量回暖 短期热点隐现
www.myya.com.cn 中国基金网 07-12-11
市场回顾
大盘止跌，小幅震荡回升
经过近期市场的连续调整，市场本周出现一轮反弹行情。全周来看，上证指数收于5091.76点，周涨幅达到4.52%；深综指涨幅则超过上证指数，收于1318.56点，周涨幅高达6.65%。两市成交量与上周相比略有放大。
从行业来看，钢铁行业以11.5%的涨幅成为本周亮点。而有色金属在经历了连续的抛压后在本周进行强力反弹，行业周涨幅达到9%。保险、零售、地产等行业也有不俗表现，银行、通信、旅游等行业本周表现一般，涨幅相对靠后。
全球市场上，在经历了一周普涨后，本周继续稳步上扬，主要市场均以红盘报收，摩根AC世界指数收高1.4%。美股市场在前两个工作日获利回吐，周三11月份就业报告的披露及政府援助次级贷危机计划的出台，市场再度上涨，最终道琼斯工业指数与纳斯达克分别录得1.9%、1.7%的周涨幅。而欧洲、日本等主要股指在美股的带动下也有不错的业绩，周涨幅均在1%以上。香港市场本周显示了较强的走势，但周五在投资者获利抛压下，出现大幅下跌，最终恒指收于29139点，周涨幅为1.73%，国企指数涨幅则达到3.28%。
投资观点
市场放量回暖，短期热点隐现
经过近期市场的连续调整，市场本周出现技术性反弹，市场转暖迹象明显。分析原因，我们认为主要由于长达30个交易日的持续调整，使得上证跌幅达20%，深成指也调到了半年线位置，市场做空动能已经得到释放，技术上有反弹的需求。此外，市场对人民币升值、消费内生性需求走强、企业盈利继续增长的预期不变也是支撑本周回升的动能。
我们认为目前相对较高的估值水平和政策基调的转紧构成市场的压力，对国内经济明年走向的判定是市场的主要分歧所在。经济的波动情况和走向将决定基金和其他资金的入场态度。重新回到经济基本面是布局明年行情的焦点。12月5日结束的中心经济工作会议上，温总理的讲话显示出政府对资产泡沫和房价过快上涨的关注和担忧。可以预见的是，未来的政策不确定性因素在增大，我们密切留意政策的变化和取向。
策略上，在有效控制整体风险的前提下，积极发掘内需推动为主的消费服务行业、节能减排等政策调控下供求关系显著改善的行业、资源类行业，部分景气的权重股和资产整合预期相对明朗的央企和地方国企仍将是我们近期关注的重点。我们将利用市场波动机会调整仓位结构，买入业绩增长趋势好的公司。
基金业绩
| 基金名称 | 12/3 | 12/4 | 12/5 | 12/6 | 12/7 | 累计净值 | 周增长率 | 成立以来增长率 |
| 开放式基金 | ||||||||
| 融华 | 1.4070 | 1.4143 | 1.4281 | 1.4274 | 1.4374 | 2.2894 | 2.52% | 181.04% |
| 景气 | 0.9196 | 0.9265 | 0.9432 | 0.9420 | 0.9518 | 2.9208 | 4.08% | 306.88% |
| 核心 | 1.2081 | 1.2213 | 1.2518 | 1.2551 | 1.2685 | 2.7085 | 6.21% | 220.73% |
| 创新 | 1.4223 | 1.4367 | 1.4700 | 1.4794 | 1.4942 | 2.7273 | 5.63% | 178.19% |
| 封闭式基金 | ||||||||
| 基金融鑫 | -- | -- | -- | -- | 3.4216 | 4.2044 | 4.75% | 372.90% |
| 瑞福优先 | 1.0410 | 1.0440 | 1.0500 | 1.0510 | 1.0540 | 1.0540 | 1.44% | 5.40% |
| 瑞福进取 | 1.1630 | 1.1820 | 1.2360 | 1.2410 | 1.2660 | 1.2660 | 10.57% | 26.60% |
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